当我们两年前发布第一份年度加密货币状况报告A16z(最新报告)2024年加密货币状况报告：关于摇摆州、稳定币、AI、建设者活力等的新数据时，世界看起来很不一样。加密货币并不是政策制定者议程上的重点。比特币和以太币交易所交易产品（ETP）尚未获得SEC批准。以太坊还没有转换
到能源最小化的权益证明机制。旨在提高容量和降低交易成本的二层（L2）网络基本处于不活跃状态 - 而在这些网络上进行的交易成本比现在高得多。
时代已经改变，正如我们新发布的2024年加密货币状况报告所清楚表明的那样。我们的报告涵盖了加密货币作为热门政策话题的崛起、区块链网络的许多最新技术改进，以及加密货币建设者和用户的最新趋势。该报告还：
- 深入探讨了稳定币等关键应用的出现 - 加密货币的"杀手级应用"之一；
- 探索了加密货币与其他关键技术趋势如AI、社交网络和游戏的交叉点；
- 分享了美国大选前摇摆州对加密货币兴趣水平的新数据，等等。
2024年加密货币状况报告还揭示了加密货币活动达到了历史新高。它分析了区块链基础设施如何成熟 - 特别是在最近的扩展升级
大幅降低了链上交易成本，同时以太坊L2和其他高吞吐量区块链的崛起。
现在来看我们2024年加密货币状况报告的发现。
7个关键要点
- 加密货币活动和使用达到历史新高
- 加密货币已成为美国大选前的一个关键政治问题
- 稳定币已找到产品市场契合点
- 基础设施改进增加了容量并大幅降低了交易成本
- DeFi仍然受欢迎 - 而且正在增长
- 加密货币可能解决AI最紧迫的一些挑战
- 更可扩展的基础设施已经解锁了新的链上应用
1. 加密货币活动和使用达到历史新高
月活跃加密货币地址数量从未如此之多。9月份，2.2亿个地址至少与区块链交互一次，这个数字自2023年底以来增加了两倍多。（作为一个指标，活跃地址比其他措施更容易被操纵。更多关于这一点的讨论请参见这里
。）
活动的爆炸性增长主要归功于Solana，它占了约1亿个活跃地址。其次是NEAR（3100万个活跃地址）、Coinbase流行的L2网络Base（2200万）、Tron（1400万）和比特币（1100万）。在以太坊虚拟机（EVM）链中，Base之后最活跃的是币安的BNB链（1000万），然后是以太坊（600万）。（注：EVM链通过公钥去重以计算2.2亿的总数。）
这些趋势也反映在我们的建设者活力仪表板
中。在建设者兴趣总份额变化最大的区块链是Solana。具体来说，告诉我们他们正在或有兴趣在Solana上构建的创始人总份额从去年的5.1%增长到今年的11.2%。Base出现了第二大跳跃，其总份额从去年的7.8%增长到10.7%，其次是比特币，从去年的2.6%增长到今年的4.2%。
从绝对值来看，以太坊仍然吸引了20.8%的最大建设者兴趣总份额，其次是Solana和Base。之后是Polygon（7.9%）、Optimism（6.7%）、Arbitrum（6.2%）、Avalanche（4.2%）、比特币（4.2%）等。
与此同时，月度移动加密钱包用户数量在2024年6月达到了2900万的历史新高。虽然美国占月度移动钱包用户的最大份额为12%，但随着加密货币在全球范围内的采用增长以及更多项目通过地理围栏排除美国以寻求监管合规，其在移动钱包用户总基数中的份额在近年来有所下降。
加密货币的足迹继续在国外扩大。在美国之后，移动钱包用户份额最大的国家包括尼日利亚（该国寻求通过监管孵化计划等提供监管清晰度，并在账单支付和零售购买等消费者用途方面看到显著增长）、印度（拥有蓬勃发展的人口和移动电话普及率）和阿根廷（在货币贬值的背景下，许多居民涌向加密货币 - 特别是稳定币）。
虽然很容易测量活跃地址和月度移动钱包用户，但要测量实际活跃加密货币用户的数量要棘手得多。然而，使用多种方法论方法的组合，我们估计全球每月活跃加密货币用户为3000万到6000万，这个比例仅占Crypto.com在2024年6月估计的6.17亿全球加密货币所有者总数的5-10%。（有关我们估算方法的更多信息，请参见这里
。）
这种差异凸显了吸引 - 和重新吸引 - 被动加密货币持有者的巨大机会。随着主要基础设施改进使全新、引人注目的应用和消费者体验成为可能，更多休眠的加密货币持有者可能成为活跃的链上用户。
2. 加密货币已成为美国大选前的一个关键政治问题
加密货币在这个选举周期已经进入了全国性讨论。
因此，我们测量了摇摆州对加密货币的相对兴趣水平。预计将成为11月最激烈竞争之一的两个战场州 - 宾夕法尼亚州和威斯康星州 - 自2020年上次选举以来，加密货币搜索兴趣跃升幅度分别排名第四和第五，以Google趋势总搜索量的比例衡量。密歇根州的加密货币搜索兴趣跃升幅度排名第八，而佐治亚州保持不变。与此同时，亚利桑那州和内华达州自2020年以来的兴趣出现适度下降。
今年可能提高人们对加密货币兴趣的一个因素是比特币和以太坊交易所交易产品（ETP）的上市。随着这些ETP等产品扩大投资者准入，持有加密货币的美国人数量可能会增加。比特币和以太坊ETP的链上持有量已经达到650亿美元。（注：虽然通常被称为ETF，但这些产品实际上是使用SEC表格S-1注册的ETP，表明底层投资组合不包括证券。）
SEC的ETP批准代表了加密货币政策的重大里程碑。无论哪个政党在11月赢得选举，许多政治家都预计随着两党加密货币立法的通过，势头将会增强。越来越多的政策制定者和政治家在两党中都积极谈论加密货币。
该行业今年在政策方面也激发了其他重大举措。在联邦层面，众议院以两党支持通过了21世纪金融创新和技术法案
（FIT21），包括208名共和党人和71名民主党人投票赞成。待参议院程序和批准后，该法案可能为加密货币企业家提供急需的监管清晰度。
同样重要的是，在州级层面，怀俄明州通过了去中心化非法人非营利协会（DUNA）法案
，该法案给予去中心化自治组织（DAO）法律认可，并使区块链网络能够在不妥协去中心化
的情况下合法运作。
欧盟和英国在就加密货币政策和监管问题与公众接触方面一直最为积极。与例如美国证券交易委员会相比，各种欧洲机构发出了更多的意见征询。同时，欧盟的加密资产市场法案（MiCA）是第一个通过成为法律的全面加密货币相关政策制度，预计将在年底前全面生效。
稳定币 - 已成为最受欢迎的加密货币产品之一 - 是政策讨论的最大话题之一，国会已经有几个相关法案在流传。至少在美国，推动力之一是认识到稳定币可以加强美元在国外的地位，即使美元的全球储备货币地位正在下滑。今天，超过99%的稳定币以美元计价，远远超过第二大计价货币：0.20%的欧元。
除了在世界各地投射美元的力量外，稳定币可能还在加强美国国内的财务基础。尽管只有十年历史，稳定币已经成为美国债务的前20大持有者，超过了德国等国家。
虽然一些国家正在探索中央银行数字货币（CBDC），但摆在美国面前的稳定币机会正等待被把握。在这些讨论和越来越多的知名政治人物现在就加密货币普遍发表意见之间，我们预计更多国家将开始认真制定其加密货币政策和战略。
3. 稳定币已找到产品市场契合点通过实现快速、廉价、全球支付等用途，稳定币已成为加密货币最明显的"杀手级应用"之一。
事实上，正如纽约州第15选区民主党众议员Ritchie Torres在9月在《纽约每日新闻》的专栏文章
中所写："美元稳定币的激增 — 由智能手机的普及和区块链的密码学技术所实现 — 可能成为人类有史以来最伟大的金融赋权实验。"
主要的扩展升级已经大幅降低了执行加密货币交易的成本，包括涉及稳定币的交易，在某些情况下降幅超过99%。在以太坊上，涉及USDC（一种流行的与美元挂钩的稳定币）的交易本月平均gas费用为1美元，而2021年平均为12美元。在Coinbase流行的L2网络Base上发送USDC的平均成本不到1美分。（请注意，这些数字可能不包括一些上链和退出成本。）
将这些费用与平均44美元的国际电汇费用相比。
稳定币使价值转移变得容易。在截至2024年6月30日的第二季度，稳定币的交易量达到8.5万亿美元，涉及11亿笔交易。稳定币交易量是同期Visa 3.9万亿美元交易量的两倍多。稳定币进入与Visa、PayPal、ACH和Fedwire等知名和根深蒂固的支付服务相同的对话，这是对其效用的显著证明。
稳定币也不仅仅是一时的风潮。如果将稳定币活动与加密货币的波动市场周期进行比较，两者似乎没有相关性。事实上，即使现货加密货币交易量下降，每月发送稳定币的地址数量也在持续增加。换句话说，人们似乎在使用稳定币做的不仅仅是交易。
所有这些活动都反映在使用统计数据中。以每日活跃地址份额衡量，稳定币占日常加密货币使用的近三分之一，达到32%，仅次于去中心化金融（DeFi）的34%。加密货币使用的其余部分分布在基础设施（桥接、预言机、最大可提取价值、账户抽象等）、代币转移和其他新兴应用（如游戏、NFT和社交网络）等领域。
4. 基础设施改进增加了容量并大幅降低了交易成本
稳定币变得如此受欢迎和易于使用的一个原因是由于底层基础设施的进步。首先，区块链容量正在增长。由于以太坊L2网络和其他高吞吐量区块链的兴起，区块链现在每秒处理的交易量是四年前的50多倍。
更令人惊讶的是，以太坊今年最大的升级 — "Dencun"，也称为"原始danksharding"或EIP-4844 — 在2024年3月实施后，显著降低了L2网络的费用。自那时起，尽管L2上以ETH计价的价值持续上升，但L2支付的以太坊gas费用却大幅下降。换句话说，区块链网络变得越来越受欢迎 — 同时也变得更加高效。
零知识（ZK）证明也有类似的情况，这是另一项对区块链扩展、隐私和互操作性具有重要影响的技术。即使每月在以太坊上验证ZK证明
的支出下降，ZK rollup上以ETH计价的价值也在增加。换句话说，ZK证明也变得更便宜了，即使它们变得更受欢迎。（我们在这里使用零知识作为一个笼统的术语，指代可以简洁地证明卸载到rollup网络的计算正确执行的密码学。）
ZK技术非常有前景，因为它为开发人员开辟了新的廉价、可验证的区块链计算途径。不过，基于ZK的虚拟机
（zkVM）在赶上传统计算机的性能方面还有很长的路要走 — 这是一个值得注意的谦逊观察。
有了所有这些基础设施改进，很容易理解为什么区块链基础设施仍然是建设者最受欢迎的类别之一，以及为什么L2已成为我们跟踪的五大最热门建设者子类别之一。
5. DeFi仍然受欢迎 — 而且正在增长
除区块链基础设施外，吸引建设者最多的类别是去中心化金融，即DeFi（它也占据了日活跃地址的34%，是加密货币使用最多的领域）。自2020年夏天DeFi兴起以来，去中心化交易所（DEX）已经发展到占现货加密货币交易活动的10% — 而仅仅四年前，这些交易全部发生在中心化交易所。
现在有超过1690亿美元锁定在数千个DeFi协议中。一些顶级DeFi子类别涉及质押和借贷。
自以太坊完成向权益证明
的转变已经过去两年多，这大大减少了网络的能源消耗和环境足迹。从那时起，被质押的以太币份额已从两年前的11%上升到29%，极大地增强了网络的安全性。
虽然仍处于早期阶段，但DeFi为美国金融系统中日益集中化和权力集中的趋势提供了一个充满希望的替代方案。自1990年以来，美国银行数量已减少了三分之二，而越来越小比例的大银行主导着资产。
6. 加密货币可能解决AI最紧迫的一些挑战
AI不仅是今年科技界最热门的趋势之一，在加密货币领域也是如此。
AI是加密货币社交媒体影响者讨论最多的趋势之一。也许更令人惊讶的是，chatgpt.com的访问者和顶级加密货币网站的访问者之间存在很大重叠，表明加密货币和AI用户之间有着密切联系。
加密货币建设者与AI也有密切联系。根据我们的建设者活力仪表板
，约三分之一的加密货币项目 — 34% — 表示他们正在使用AI，无论它们在哪个类别中构建，这个比例比一年前的27%有所上升。应用AI技术最流行的类别是区块链基础设施项目。加密货币建设者与AI也有密切联系。根据我们的建设者活力仪表板
考虑到过去10年里训练前沿AI模型的成本每年增加四倍，我们认为AI可能会朝着互联网权力进一步集中化的方向发展。如果不加以控制，只有最大的科技公司才可能拥有训练最新AI模型的资源。
AI的集中化相关挑战几乎与区块链网络所呈现的去中心化机会完全相反。加密货币项目已经在尝试解决其中一些挑战，包括Gensyn（通过民主化AI计算访问）、Story（通过跟踪知识产权以帮助补偿创作者）、Near（通过在开源、用户拥有的协议上运行AI）和Starling Labs（通过帮助验证数字媒体的真实性和来源），仅举几例。
加密货币与AI的交叉点可能在未来几年变得更加强大。
7. 更可扩展的基础设施已经解锁了新的链上应用
随着交易成本下降和区块链容量上升，许多其他潜在的加密货币消费者应用成为可能。
以NFT为例。几年前，当加密货币交易费用还很高时，人们在二级市场上交易NFT的总额达到数十亿美元。这种活动现在已经减少，取而代之的是一种新的消费者行为：在Zora和Rodeo等社交应用上铸造低成本NFT集合。这代表了NFT市场的重大转变，在交易费用大幅降低之前，这种情况几乎是不可想象的。
社交网络是另一个例子。尽管它们今天只占日常链上活动的一小部分，但它们正在吸引强烈的建设者活动：根据我们的建设者活力仪表板
，2024年10.3%的加密货币项目与社交相关。事实上，与Farcaster等相关的社交网络项目是今年五大最热门的建设者子类别之一。社交网络是另一个例子。尽管它们今天只占日常链上活动的一小部分，但它们正在吸引强烈的建设者活动：根据我们的建设者活力仪表板
当建设者和消费者探索更多社交体验时，链上游戏正在将区块链扩展推向极限。像Proof Of Play的高海冒险角色扮演游戏Pirate Nation使用的rollup consistently使用了任何以太坊rollup中最多的gas。
随着11月大选的临近，基于加密货币的预测市场正在迎来一个时刻 — 尽管它们在美国是非法的 — 而预测市场的势头总体上也在增长。如此之大，以至于Kalshi，一个在美国商品期货交易委员会注册的非加密货币预测市场，上个月在下级法院赢得了一场胜利，因为它正在就列出选举合约提起联邦诉讼。（截至目前，注册交易所被允许提供基于选举的传统期货合约。）
新颖的消费者行为开始变得可以辨别。所有这些新兴的体验在区块链基础设施更加笨重且交易成本更高时都是不可行的。随着区块链沿着经典的技术价格-性能曲线改进，预计会有更多这样的应用蓬勃发展。
那么，我们现在处于什么位置？过去一年，加密货币的状况在政策、技术、消费者采用等方面都取得了重大进展。有政策里程碑，包括比特币和以太坊ETP的突然批准和上市，以及重要的两党加密货币立法的通过。有重大的基础设施改进，从扩展升级到以太坊L2和其他高吞吐量区块链的崛起。还有新的应用正在构建和使用，从稳定币等主流应用的增长到对AI、社交网络和游戏等更新兴类别的探索。
的第五波（我们理解加密货币许多市场周期的起起落落的框架），仍有待观察。无论如何，作为一个行业，加密货币在过去一年里取得了无可争议的进展。正如ChatGPT所证明的那样，只需要一个突破性产品就可以改变整个行业。我们是否已经进入价格-创新周期
原文: https://a16zcrypto.com/posts/article/state-of-crypto-report-2024
翻译: @hangzai